O texto da decisão tornou-se tão sem importância quanto a taxa de juros.

Sebnem TURHAN

O Banco Central não alterou as taxas de juros na reunião de junho, embora não se saiba quando a taxa de inflação anual, que atingiu 73,5% no MPC, atingirá seu pico. O Banco Central MPC, que cortou as taxas de juros em 500 pontos base em 4 reuniões consecutivas desde setembro de 2021, manteve a taxa de juros constante em 14% desde janeiro.

Economistas afirmam que a taxa básica de juros se tornou insignificante e que os textos do MPC não são mais importantes para o mercado.

Novas medidas serão tomadas para reduzir a demanda doméstica

Vice-Reitor da Universidade Piri Reis Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu: Quanto ao quadro geral, não há nenhuma mudança significativa no texto da resolução do MB. A CBT continua a enfatizar os crescentes riscos globais e inflação no exterior, forte crescimento e inflação temporária em casa. A MB diz que usará todas as ferramentas à sua disposição para sua estratégia de contencioso. Aqui, devemos esperar que o LT utilize o instrumento de taxa de juros que aumentará sua atratividade, mas o CBT diz que tentará fazer isso com políticas macroprudenciais. Em termos econômicos, as políticas macroprudenciais são complementares à política monetária, não substitutas. Sem uma política monetária restritiva, essas políticas não podem funcionar plenamente como complementos. Tornar a KKM mais atraente provavelmente resultará em muitas novas medidas para reduzir a composição dos empréstimos e a demanda doméstica.

Enquanto a política continuar, a probabilidade de uma queda significativa na inflação é baixa.

Membro do Corpo Docente TOBB ETU Assoc. Dr. Atılım Murat: Parece que o CBRT não usará a taxa de juros como ferramenta de política no próximo período, e o combate à inflação continuará por meio de medidas macroprudenciais. Podemos interpretar que as condições de crédito podem ser apertadas em algum momento em relação ao acompanhamento dos créditos, o que ele enfatizou no texto. Pode-se tentar arrefecer a economia pelo canal do crédito, mas com isso, mesmo que o Banco Central faça isso, o combate à inflação continuará com medidas macroprudenciais. Vimos por 8-10 meses até hoje que não é possível reduzir a inflação com essas medidas. Nem sequer vimos o pico da inflação, nem sabemos onde atingirá o pico. Enquanto essa política do Banco Central continuar, a probabilidade de queda significativa da inflação é baixa. Como o principal banco central que implementa uma política de apoio, o CBRT refere-se ao Banco Central Europeu. Mas, além do BCE, os principais bancos centrais, especialmente o Fed, também estão agindo de forma muito agressiva. E as condições financeiras globais continuarão apertando.

Medidas podem ser tomadas para priorizar garantias TL

Coface Economist Seltem Iyigun: O Banco Central manteve a taxa de juros constante em linha com as expectativas. Esperamos que o Banco Central mantenha a taxa básica de juros constante até o final do ano. O combate à inflação continuará no quadro de medidas macroprudenciais. Pelo comunicado no texto deste mês, entendemos que a finalidade de utilização dos empréstimos continuará sendo acompanhada de perto. O que se prefere aqui é que os empréstimos não criem demanda cambial, mas sejam usados ​​para fins de apoio à exportação e à produção. Aliás, esses elementos são um dos pilares importantes do plano da nova economia. Nesse sentido, pode-se esperar que a política seletiva de crédito continue. Do lado da liraização, vemos que a política de liquidez continua a se destacar. As etapas de priorização e extensão de garantias LT para prazos mais longos podem continuar. Por outro lado, como um componente importante do mecanismo de transmissão monetária são as expectativas de inflação, também é importante evitar a rápida deterioração aqui.

É provável que mantenha a taxa básica de juros estável

O Economista-Chefe de Investimentos da Gedik, Serkan Gönençler: Embora o CBRT mantenha a taxa básica de juros constante em 14,0% como esperado, ele não permite surpresas com suas mensagens. Assim, o CBRT continua atribuindo o aumento da inflação aos efeitos temporários de formações de preços distantes dos fundamentos econômicos e aos aumentos nos preços globais de energia, alimentos e commodities agrícolas, e prevê que o processo desinflacionário terá início com o restabelecimento da o ambiente de paz global e a eliminação dos efeitos de base na inflação. Parece provável que o CBRT continue a implementar medidas de política macroprudencial (por exemplo, medidas adicionais de ZK) para manter a taxa de juros constante e direcionar empréstimos a setores seletivos no futuro.

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