O que você precisa saber antes da reunião mais crítica do Fed do ano

A devastação no mercado de ações dos EUA este ano continua a piorar à medida que o S&P 500 entra em um mercado de baixa por temores de uma recessão iminente.

Os investidores continuam céticos e preocupados com o fato de o Fed, enquanto segue uma política agressiva de aperto, conseguir um “aterrissagem suave” usado para reduzir a inflação antes que a economia entre em recessão.

Os investidores também acompanharão de perto as mensagens do presidente do Fed, Jerome Powell, juntamente com a decisão da taxa de juros do Fed.

Aqui está o que você precisa saber antes da reunião mais crítica do Fed do ano…

Aumento de juros mais difícil desde 1994

A expectativa mediana dos economistas participantes da pesquisa da Bloomberg é aumentar a faixa de juros em 50 pontos-base para a faixa de 1,25%-1,50%.

Dos 98 economistas pesquisados, 33 esperam uma alta de 75 pontos base na taxa de juros, 65 deles 50 pontos base.

Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan, HSBC e Deutsche Bank estão entre as instituições que esperam um aumento de 75 pontos base.

Powell havia sinalizado um aumento de 50 pontos base nas taxas de juros para esta reunião e para julho na Reunião do Mercado Aberto Federal em maio, mas depois que a inflação ao consumidor nos EUA foi anunciada em 8,6% no pico de 40 anos, muitas instituições aumentaram seus previsões e 75 pontos base em operações de futuros. aumento de pontos começou a ser precificado.

A notícia no Wall Street Journal esta semana de que os funcionários do Fed poderiam aprovar um aumento de 75 pontos base também apoiou essas expectativas.

Se o Fed aumentar as taxas em 75 pontos base, não será apenas o aumento mais forte desde 1994, mas também significará uma mudança na comunicação do Fed, que geralmente sinaliza seus passos à frente e prefere passos graduais. Tal passo pode aumentar a credibilidade do Fed, que tem sido criticado por estar atrasado no combate à inflação, e também pode trazer o risco de confundir os mercados para o próximo passo.

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O que dizem os economistas?

O economista sênior do Barclays, Jonathan Millar, que foi um dos primeiros a reduzir a expectativa de aumento de juros do Fed para 75 pontos-base, disse: “A regra geral: se você está preocupado com a forma como suas ações afetarão os mercados, aja com cautela. Você tem medo de quebrar alguma coisa. Mas neste caso vale a pena quebrar alguma coisa. Estamos em um ponto crítico em que a credibilidade do Fed parece estar começando a se desgastar.

Krishna Guha e Peter Williams, da Evercore ISI, disseram em nota a seus clientes que, uma vez que o Fed comece a subir 75pb, será difícil parar e esse processo pode levar a uma recessão.

De acordo com as notícias do Wall Street Journal, o ex-presidente do Fed de Nova York William Dudley também afirmou que espera um aumento de 75 pontos base a partir desta reunião, que aumentos agressivos de taxas aumentarão o desemprego, mas ele não espera uma recessão nos próximos prazo.

De acordo com a Bloomberg Economics, Powell pode sinalizar um aumento de 75 pontos base nas taxas de juros para julho, mas o “dot plot” preparado antes das flutuações do mercado nesta semana e contendo as expectativas dos membros do Fed pode não refletir isso.

O fundador da Pershing Square, Bill Ackman, afirmou que o aumento da taxa de 75 pontos base do Fed hoje e em julho melhorará a confiança nos mercados, e até mesmo um passo de 100 pontos base seria melhor.

O CEO da DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, deu um passo adiante e pediu ao Fed que aumentasse as taxas para 3% de uma só vez. Leon Cooperman, presidente do Conselho da Omega Advisors, disse à CNBC que espera que os preços do petróleo ou o Fed levem a economia dos EUA a uma recessão em 2023.

O que aconteceu após o aumento de 75 pontos base da taxa em 1994?

Em novembro de 1994, quando o Fed já havia decidido aumentar as taxas de juros em 75 pontos-base, o banco central apertou sua política monetária acima da inflação e conseguiu um pouso suave na economia.

Esse aumento fez parte da série de aumentos nas taxas de juros de 3% para 6% no período de 13 meses entre 1994-1995 por Alan Greenspan, então presidente do Fed, para evitar o aquecimento da economia.

Em 1994, as ações caíram apenas 1,2% por apenas um ano, e o Fed conseguiu evitar uma recessão. Em 1995, as ações tiveram um aumento de 34%.

De acordo com os dados da CFRA Research, após o aumento de 75 pontos base em novembro de 1994, os estoques sofreram um pequeno declínio e começaram a se recuperar antes do aumento em fevereiro de 1995.

“O Fed pode alcançar um pouso suave semelhante em 2022? O mercado de ações já perdeu 22% de seu valor e o Fed está se esforçando para acompanhar a inflação, enquanto observa um aperto frente à inflação em 1994″, disse James Stack, presidente da InvesTech Researc e Stack Financial Management. que o Fed está extraordinariamente atrasado em relação aos desenvolvimentos de hoje. Embora o Fed devesse ter aumentado as taxas de juros com os sinais de inflação no início do ano passado, continuou sua expansão monetária com taxas de juros 0 e compras intermináveis ​​de títulos.

O estrategista de pesquisa da CFRA, Sam Stovall, afirmou que o Fed aumentou as taxas de juros muito mais do que a taxa de inflação anual em 1994, comentando: deveria agir muito mais agressivamente.” .

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