O que dizem os economistas sobre a depreciação da lira turca?

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A depreciação em curso da lira turca desde o início de maio ganhou força esta semana.

A cotação dólar/TL, que estava no patamar de 14,7 em maio, subiu para 16,92 nas primeiras horas de hoje.

Economistas da Turquia e de todo o mundo, compartilhando em suas contas no Twitter, atribuíram a depreciação do TL à política de juros baixos da Turquia e ao prêmio de risco CDS recorde.

O economista norte-americano Mohamed El-Erian lembrou que a desvalorização do TL ontem veio depois do comentário do presidente Recep Tayyip Erdoğan de que as taxas de juros não aumentariam nem diminuiriam.

El-Erian, um dos diretores da Allianz e Barclays, disse: “Em termos de economia, o que aconteceu é a continuação de um experimento em que uma lei fundamental da economia foi ignorada”.

“A moeda da Turquia continua enfraquecendo”, disse El-Erian, que também é colunista da Bloomberg e do Financial Times.

O prêmio de CDS de cinco anos da Turquia (prêmio de seguro sobre títulos do governo contra inadimplência) atingiu 740 pontos ontem, o nível mais alto desde a crise de 2008.

Depois disso, a cotação dólar/TL continuou a subir no período da tarde e da noite.

O economista Atilla Yeşilada disse que esta foi uma noite crítica para o dólar/TL e acrescentou:

“A CBT precisa intervir na sessão NYC-Ásia hoje à noite, ou dezembro de 2021 pode acontecer novamente”.

A lira turca caiu para o nível mais inútil de sua história em dezembro de 2021, e a cotação dólar/TL subiu para 18,36.

O gerente de mercados financeiros İris Cibre também afirmou que o prêmio do CDS atingiu o nível mais alto em 14 anos e acrescentou: “Nosso custo de empréstimo em dólar aumentou aproximadamente 10,9%, boa sorte” e acrescentou:

“Temo que isso cause movimentos parabólicos novamente na moeda.”

Robin Brooks, economista-chefe do Instituto de Finanças Internacionais (IIF), também escreveu que o prêmio de CDS da Turquia se moveu em paralelo com países em desenvolvimento como Brasil e África do Sul no passado, mas divergiu devido às políticas econômicas implementadas desde 2018.

“Incentivos de crédito repetidos, grande déficit em conta corrente e desvalorização levaram o prêmio de risco da Turquia a um nível muito mais alto”, disse Brooks.

A Brooks também compartilhou o gráfico da mudança nos prêmios de CDS para esses três países de 2017 até o presente:

‘UMA GRANDE PERDA DE VALOR NOVAMENTE NÃO PODE SER EVITADA’

Sergei Lanau, vice-economista-chefe do IIF [TL’nin] Apesar da grande desvalorização, o déficit comercial da Turquia aumentou. Não há queda significativa nem mesmo nas importações além de petróleo e ouro”, disse ele.

“Considerando o baixo nível de reservas do Banco Central e a pequena quantidade de moeda estrangeira, parece inevitável que o LT volte a sofrer uma grande desvalorização.”

‘ATRASO DA ÚLTIMA VELOCIDADE’

O gerente de fundos de investimento dos EUA, Will Slaugher, disse: “As reservas de Erdogan estão esgotadas e ele logo perderá o controle da lira. Até o final do ano, a lira turca provavelmente perderá valor extraordinário e é possível que a Turquia dê calote”.

Slaughter disse: “É possível evitar a inadimplência pelo controle de capital e confisco da moeda estrangeira dos cidadãos”, e continuou da seguinte forma:

“Mas aconteça o que acontecer, a Turquia está à beira do descarrilamento em termos macroeconômicos.

“As coisas não vão bem para a Turquia enquanto Erdogan e o círculo de bajuladores ignorantes ao seu redor não caírem do poder.”

O especialista em países em desenvolvimento e moedas Paul McNamara, citando o post de Slaughter, disse não ver a possibilidade de default, mas concordou com o restante dos comentários.

Citando o post de Slaughter, outro economista, o economista-chefe da Renaissance Capital Charlie Robertson, disse: “As coisas não estão indo bem para a Turquia. Mas pode ser um vislumbre de esperança para os hotéis turísticos”.

Robertson, que escreveu que os consumidores no Reino Unido estão reduzindo seus gastos com roupas e que isso pode afetar os exportadores de têxteis na Ásia, como Bangladesh, Sri Lanka, Vietnã e Turquia, disse que a troca de Bangladesh também perdeu valor em relação ao dólar, e a taxa de câmbio , que estava em torno de 86 no início de abril, subiu para 92,3.

O ex-economista-chefe do Banco Central, Hakan Kara, disse sobre as declarações do Ministro do Tesouro e Finanças Nureddin Nebati: “A gestão econômica implicava que a inflação era tolerada para o crescimento. à inflação”, e acrescentou:

“Em caso afirmativo, o ditado “a deterioração na perspectiva de inflação é temporária” foi deliberadamente mentiroso?”

AVISO DE ESTAFLAÇÃO DO BANCO MUNDIAL

Por outro lado, o Banco Mundial alertou ontem que a economia global enfrenta o risco de estagflação semelhante ao da década de 1970, ou seja, contração econômica simultânea à inflação.

O Banco Mundial, que baixou sua previsão de crescimento anual de 4,1 para 2,9, afirmou que os investimentos na maior parte do mundo estão em nível baixo e isso fará com que o crescimento econômico fique abaixo do seu potencial nos próximos 10 anos.

O presidente do Banco Mundial, David Malpass, disse que a estagflação também pode levar à instabilidade política em países de baixa e média renda.

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